在網紅市場逐漸回歸理性的時候，真正比拼時尚電商運營能力的階段才剛剛開始。
在截至2019年12月31日的第四財季內，美國網紅電商Revolve銷售額同比大漲16%至1.47億美元，但不及分析師預期的1.52億，毛利潤上漲13%至7810萬美元，凈利潤則增長9%至840.5萬美元。
2019財年全年，Revolve銷售額大漲21%至6億美元，毛利潤同樣錄得21%的增幅至3.2億美元，毛利率為53.6%，凈利潤大漲16%至3566萬美元。
圖為Revolve 2019年第四財季和全年主要業績數據
按平臺分：
Revolve平臺第四財季銷售額同比增長13%至約1.25億美元，全年銷售額大漲22%至5.27億美元，占整體銷售額的87%，毛利率為55.4%；
旗下高端購物平臺Forward by Elyse Walker第四財季銷售額大漲33%至2232萬美元，全年銷售額增長13%至7314萬美元，占整體銷售額的13%，毛利率為40.5%。
按地區分：
本土市場美國第四財季銷售額同比增長15%至1.23億美元，全年銷售額大漲23%至5.02億美元；
全球其他地區第四財季銷售額大漲22%至2436萬美元，全年銷售額增長10%至9811萬美元。
截至報告期末，Revolve活躍用戶數接近150萬，比去年同期增長27％，平均客單價則增長3％至282美元。
Revolve由Michael Mente 和 Mike Karanikolas于2003年創立，定位是為全球年輕時尚消費者打造的多品牌時尚購物平臺，其中Michael Mente負責市場營銷和時裝，Mike Karanikolas負責技術和物流。除了Alexander Wang、Isabel Marant Etolie、GRLFRND和RAYE等超過500個品牌商品外，Revolve還與不同網紅合作孵化自有品牌，銷往全球150多個國家和地區。
2008年，Revolve正式向全球開放官網平臺，并于2017年率先在和澳洲推出免費退貨服務，目前中國已成為僅次于美國的第二大市場。Revolve合作的中國博主包括Bags包先生、Savislook、晚晚學姐和NAOMIKYX等，并專門為中國市場開發了一系列符合本土消費者習慣的服務。去年6月，Revolve正式在紐約證券交易所上市。
區別于ASOS、Boohoo等以“快”和“廉價”取勝的時尚電商，Revolve的營銷方式以在社交平臺推廣意見領袖KOL為主，即依靠KOL的轉化率促進銷售量。從2012年起，Revolve就開始積極舉辦社交活動，包括與名人云集的Coachella音樂節合作，并讓KOL去世界各地度假旅行，與大量KOL建立了關系，其中不乏粉絲數不到3萬的微型KOL，這些KOL更容易進入粉絲社交圈，為平臺獲得了更高的消費者參與度。
為更好地留存消費者，2016年4月Revolve在美國西好萊塢開設了第一家實體店，作為其會員專用社交俱樂部的商店，加入該俱樂部的KOL可以享受私人導購服務，并可以定期參加由Revolve組織的時尚派對與活動。該俱樂部與全球最能帶貨的時尚博主Chiara Ferragni以及Aimee Song等2500多位粉絲數達數千萬級別的頭號KOL保持著緊密的聯系。
另有分析指出，支撐起Revolve的并不只是網紅營銷這么簡單，最大的核心是其背后強大的數據分析能力。雖然集團的兩位創始人在創辦平臺之前均沒有時尚相關經驗，但在他們的帶領下，Revolve做的每一件事都由數據決定，并由指標來跟蹤。他們認為，處理數據是一個創造性的過程，通過數據平臺就能理解客戶會喜歡什么，以及哪些產品會引起共鳴。
Michael Mente曾表示，Revolve要做的并不只是一個單純的時尚電商網站，而是一個能夠引領、啟發消費者時尚觸覺的生活方式平臺，目的是改變傳統零售體驗。他在招股書中透露，集團每年有75%的營銷支出用于和頭部KOL合作，從而吸引更多潛在消費者，再將他們轉變為活躍用戶，并激勵消費者重復購買。
Revolve內部還擁有一個約40名員工組成的設計師團隊，另有公司自己的數據科學家和工程師。在數據驅動的商品模型下，設計師圍繞最新的流行趨勢進行創作，從設計到上線銷售的整個周期只需短短幾周時間。
Revolve建立的“read and react”供應鏈模型則能夠基于數據探索出精準算法，同時算法會隨著數據量的擴大而更新，讓Revolve可以選出最優的供應和推送方案，從而有效解決庫存問題和被迫折價出售的問題。據Revolve透露，2019年80%的庫存都以全價銷售，屬業內罕見。
去年7月，Revolve又與軟件公司Donde Search合作推出全新搜索功能，用戶只需上傳圖片就可搜索到圖中的上衣、褲子和連衣裙等相關產品，根據初步運行情況，Revolve透露用戶通過該搜索功能實現購買的轉化率在11%至16%之間，未來的搜索選項將擴展到包袋、泳裝和睡衣等品類。
為更好地為消費者提供獨特體驗，今年1月Revolve集團與全渠道零售技術平臺Snap + Style Business合作，引進后者的“Style Widget”技術，讓消費者在線上也能享受到造型師提供的服務，營造實體門店中的溝通氛圍。
Revolve國際部副總裁Kai Li透露，該技術在英國、西歐和澳大利亞市場均獲得積極的響應，未來還將推廣至新西蘭、新加坡等新興市場，Revolve的目標是讓消費者能夠隨時嘗試各種款式和尺碼。他在早前接受采訪時曾總結道，Revolve的客戶體驗歷程實際上是一個漏斗式的轉化模型，主要分為認知、關注、渴望和購買四個階段，而Snap + Style Business技術得以讓著四個過程更加緊湊。
Snap + Style Business聯合創始人兼首席品牌官Anna Jensen則表示，數字化的對話方式既優化了用戶的體驗，也能讓造型師基于大數據提出更精準的時尚建議，從而減少退貨率和不必要的溝通，使用Snap + Style Business技術的品牌還包括Michael Kors、Cosabella和Addison Bay等品牌。
歸根結底，品牌要想及時跟上零售市場不斷變化的需求，就必須以一種更加個性化和直觀的方式與消費者建立情感聯結，Revolve的真正目的是借此創造更多與消費者的接觸點，從而實現長期可持續的增長。
由于Revolve大約三分之一的用戶都是Z世代，Revolve近年來還不斷向新的領域拓展，新增美妝平臺Revolve Beauty、高端購物平臺Forward by Elyse Walker以及平價服裝網站Superdown業務。為更好地為這些平臺引流，Revolve官網在第四季度已與Forward by Elyse Walker打通。至此，Revolve集團逐漸構建起了一個能夠覆蓋多價位段不同消費者的多元平臺矩陣。
與此同時，Revolve還于1月與擁有500萬觀眾的電視節目《The Bachelor》達成合作，為Raissa Gerona和Gil Manzuri等嘉賓提供服飾，以擴大平臺的曝光和影響力，該集團還計劃利用TikTok和YouTube等新興社交平臺，更好地和新一代年輕消費者互動。
整體來看，Revolve業績呈上漲態勢，集團聯合創始人兼聯合首席執行官Michael Mente表示，盈利能力的持續增長意味著集團采取的戰略舉措逐漸生效，并強調2019年度集團沒有債務，自由現金流更大漲42％至3400萬美元。
合伙人Mike Karanikolas則補充道，集團自有品牌業務充滿潛力，銷售額在5年內迅速增長至近2億美元，今年集團會優先投資自有品牌團隊，同時進一步深耕Revolve所對標的細分市場，在增強自有平臺業務的同時加大對營銷、技術和客戶體驗方面創新的投入。
不過在全球零售大環境持續震蕩之際，作為新興事物的時尚電商并不能放松警惕，在投資者看來這一商業模式并未在市場中建立穩固的信任根基，任何風吹草動和企業經營狀況的變化都有可能造成損失，但另一方面，隨著消費習慣的整體遷移，“輕資產商業模式”的時尚電商又被公認為是未來的方向。
對于近期不斷擴散的新冠肺炎疫情，Revolve坦承由于中國內地延遲復工的政策，其中國供應商的出貨已經延遲數周，第一季度甚至第二季度的業績都將受到打擊，對全年銷售額則會產生1%至3%的負面影響。由于熱衷于海淘的中國消費者在社交媒體上的參與度很高，Revolve曾透露其來自中國社交媒體的收入占比相對美國來自相同渠道的收入高出10倍。
更令投資者和市場感到警惕的是，Revolve并不像眾多淘寶網紅店能夠獲得阿里巴巴等電商巨頭的物流支持，中國用戶有可能會流向其它相似的本土品牌，而中國網紅電商第一股如涵控股也在上市后逐漸回穩，去年第二財季凈收入同比大漲15%至2.727億元，凈虧損則從1610萬元縮小至250萬元。
對于2020年全年，Revolve預計銷售額將在6.79至7.03億美元之間，較2019財年增長13%至17%，調整后的EBITDA或將在5600萬美元至6100萬美元之間，較2019財年增長1％至10％。
鑒于新冠肺炎帶來的不確定性和低于預期的第四季度業績表現，Revolve周二盤后股價大跌17.76%至15.88美元，目前市值約為13.3億美元。