文丨化妝品報(bào)記者 張明

4月7日，廣東丸美生物技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“丸美”）發(fā)布公告稱，公司與北京方圓金鼎投資管理有限公司(以下簡稱“方圓金鼎”)于2020年4月7日簽訂了《產(chǎn)業(yè)基金合作框架協(xié)議》。本次基金的組織形式為有限合伙企業(yè)，計(jì)劃總規(guī)模為10億元，分期認(rèn)繳或成立，將聚焦于化妝品相關(guān)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注護(hù)膚、彩妝等行業(yè)品牌及上下游產(chǎn)業(yè)鏈。此舉也意味著，丸美將加速并購步伐了。

擬設(shè)10億產(chǎn)業(yè)基金

關(guān)于此次合作，丸美表示，公司作為國內(nèi)領(lǐng)先的化妝品行業(yè)上市公司且致力于自身產(chǎn)業(yè)的全面拓展，為了能更好地拓寬投融資渠道，整合產(chǎn)業(yè)資源，加快公司外延式發(fā)展步伐，提升行業(yè)地位及影響力，現(xiàn)擬與方圓金鼎共同設(shè)立丸美金鼎化妝品產(chǎn)業(yè)基金管理中心(有限合伙)(暫定名，最終以工商行政管理相關(guān)部門核準(zhǔn)為準(zhǔn)，以下簡稱“基金”)。基金將作為公司產(chǎn)業(yè)投資、并購的平臺，推進(jìn)公司快速完成產(chǎn)業(yè)鏈布局，打造產(chǎn)業(yè)生態(tài)，提高公司在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的市場地位。

在具體合作細(xì)節(jié)上，丸美提出，基金的組織形式為有限合伙企業(yè)，計(jì)劃總規(guī)模為10億元人民幣，分期認(rèn)繳或成立，首期規(guī)模1億元人民幣，現(xiàn)金出資。公司作為基金的有限合伙人，認(rèn)繳基金總規(guī)模的 80%；方圓金鼎為基金的普通合伙人，擔(dān)任基金的管理人、執(zhí)行事務(wù)合伙人，認(rèn)繳基金總規(guī)模的1%。基金存續(xù)期為7年，前5年是投資期，后2年是退出期。在基金存續(xù)期內(nèi)，基金管理人每年按本基金實(shí)繳出資總額的2%收取管理費(fèi)。

合作完成之后，丸美勢必會將目光集中在護(hù)膚、彩妝等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，為公司發(fā)展尋找新的增長點(diǎn)。

丸美加速并購

事實(shí)上，并購一直在丸美的計(jì)劃之中。“世界級化妝品集團(tuán)的內(nèi)部情況各不同，但其崛起及壯大的方式有相通之處，比如并購、打造超級品牌等，這是丸美向世界級化妝品集團(tuán)進(jìn)軍的過程中，需要走的路。”孫懷慶接受《化妝品報(bào)》記者采訪時(shí)曾表示，并購是丸美的必經(jīng)之路。

2017年10月，丸美集團(tuán)將中高端進(jìn)口輕奢彩妝品牌PASSIONAL LOVER戀火納入麾下；2019年7月，丸美集團(tuán)100%控股戀火。至此，戀火步入“丸美時(shí)代”。戀火之外，孫懷慶一直有收購高端抗衰品牌的想法。不過他也提出，“一個(gè)公司做大的最快捷徑是并購，最容易踏進(jìn)的坑也是并購。”在并購上，丸美此前一直十分謹(jǐn)慎。但此次設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金也說明，丸美在投資并購上已經(jīng)準(zhǔn)備好了。

一方面，丸美“不差錢”。去年12月16日，上海證券交易所與中證指數(shù)有限公司決定調(diào)整上證50、上證180 等指數(shù)樣本股。調(diào)整結(jié)果顯示，丸美成為上證180指數(shù)中唯一入選的化妝品企業(yè)。截止今日收盤，丸美股價(jià)報(bào)收每股67.31元，市值達(dá)269.91億元，超越上海家化與珀萊雅，依舊是中國美妝第一大市值公司。

另一方面，并購能夠幫助丸美優(yōu)化品牌組合。目前，丸美公司的營收主要集中在丸美品牌，春紀(jì)品牌的占比并不高，而ARUBI TOKYO、戀火正在成長中。對于丸美而言，想要進(jìn)一步完善金子塔的品牌架構(gòu)，收購是較為合適的一步棋。而一些優(yōu)質(zhì)的高端抗衰、新銳彩妝品牌等，與丸美公司的匹配度較高，或許是丸美的一大選擇。

在疫情的影響之下，化妝品行業(yè)或許會發(fā)生較大的變局，丸美投資并購也可能會迎來較好的機(jī)遇。但是，需要注意的是，在并購時(shí)，丸美一定要思考清楚并購之后如何與現(xiàn)有的業(yè)務(wù)整合。只有邁好了第一步，才能邁好第二步、第三步。