最早爆發新冠疫情的中國開始出現復蘇勢頭，未來中國化妝品消費值得關注。

eBEST投資證券研究員O Rina最新報告顯示，2020年一季度中國零售額7.858萬億元，同比下降19%，1990年以來首次出現季度負增長。

今年一季度，中國化妝品零售額636億元，同比下降13.2%，2003年以來的首次負增長。

雖然網上購買非常活躍，但自1月末以來，由于新冠疫情擴散，百貨店、免稅店等實體店停止營業，化妝品制造企業也停止了工廠運轉。

但是，隨著疫情進入穩定，因保持社交距離和居家隔離等被壓抑的消費爆發，在消費恢復正常的過程中，化妝品將從中收益。

雖然一季度中國化妝品零售額有所減少，但韓國對華化妝品出口大幅增加，出現背離。

海關總署的出口數據顯示，2020年1-2月，對華化妝品出口額同比分別增長9.5%和16.5%，3月份增長48.9%，創歷史最高值。

O Rina研究員分析稱：“通常線下消費比重比線上消費高，考慮到今年一季度中國網上購物銷售額增加這一點，我們判斷這種背離現象發生在渠道上，即，中國消費者對化妝品的需求本身是堅固的，因傳染病線下消費暫時中斷。”

最近公布的一季度財報顯示，全球化妝品企業雖然受到新冠疫情影響，但是圍繞電商中國正保持增長的態勢。

雖然歐萊雅今年一季度銷售額同比減少4.8%，亞洲地區銷售額也減少了2.5%，但中國地區的銷售額卻增長了6.4%，業績表現堅挺。

據悉，中國國內實體店因新冠疫情無法營業，所以線上相對表現強勁。

歐萊雅今年中國電商一季度銷售額同比增長67%以上。在中國法人銷售額中，電商所占的比重首次超過了50%。

在3月8日‘婦女節’活動中，歐萊雅巴黎、蘭蔻、SkinCeuticals、Helena Rubinstein、3CE、KERASTASE等品牌銷售情況良好。

據預測，歐萊雅今年二季度在中國的業務有望實現兩位數增長。特別是電商不僅在一二線城市消費者中迅速崛起，而且在下游城市也迅速崛起，因此，向電商轉移將進一步加速。

雅詩蘭黛今年前3個月的銷售額33.4億美元，同比減少11%。

其中，亞洲地區銷售額同比下降4%，但呈恢復趨勢。該公司表示，從3月開始，中國大陸的銷售額轉為增長趨勢后，呈1位數增長，4月份中國、韓國和臺灣地區的增長率已經回到兩位數。

雅詩蘭黛的網絡部門數據顯示，今年1至3月，世界大部分地區出現兩位數增長，部分地區出現三位數增長，公司表示，線上所有年齡段都出現了增長，這一點令人鼓舞。

O Rina研究員預測稱：“中國化妝品業務將從今年二季度開始逐步恢復正常，由于6·18年中大促、刺激消費政策等二季度的潛在需求充足，報復性消費將以這個時期為起點，逐步升級。”

并且“隨著無接觸式消費受到歡迎，網購在所有消費品領域擴散，在出現消費恢復信號的中國最先出現這種現象，其他國家也會隨著新冠疫情的緩解出現類似的消費模式。”