文丨化妝品報記者 聞強

7月6日，A股迎來集體暴漲，總市值突破70萬億，超過上輪牛市的頂峰水平。

跟股市里祥和熱烈的氛圍一樣，在證監會嘗試對上市制度進行改革后，諸多美妝企業的IPO之路變得順風順水。麗人麗妝、若羽臣、錦盛新材等企業在近兩月均成功過審。

同期，更多令人震驚的投融資事件接連上演。中國化妝品百強連鎖妍麗10億賣身，華平投資成為其最大股東；調色師母公司KK集團再獲10億元融資，累計融資額超過22億元......

進入到2020年，資本在中國美妝產業中的存在感越發明顯。甚至于可以說，資本正開啟對中國化妝品產業的重構。

中國各類產業歷經30多年的跑馬圈地，所有的產業，甚至是細分產業的競爭，都已經非常充分。下一步，產業要進行縱向、橫向的深入發展，投融資、兼并重組、收購、上市不可避免。而美妝，正迎來這一輪資本運作的高峰期。

早期在IPO路上成功上岸的化妝品企業展現出其“資本擴張性”的一面。

丸美與北京方圓金鼎投資管理有限公司合作，計劃設立10億元產業基金，聚焦于化妝品相關領域優質企業，重點關注護膚、彩妝等行業品牌及上下游產業鏈。

拉芳家化則一直尋求對外投資以謀求轉型，尤其是美妝領域的內容電商。此前，其已經接連參股宿遷百寶和蜜妝信息等互聯網企業。

珀萊雅通過投資孵化去打造大美妝生態圈。日前在美博會上，珀萊雅集團旗下的彩妝品牌彩棠、insbaha、MUA、Wycon等品牌均有參展，這些成果便是珀萊雅近年來對外投資孵化政策下的產物。

上市后有了資本的加持，這些相對傳統的美妝企業成了資方角色。他們依托股市資金去設立產業基金，投資收購、孵化更多的美妝企業。

由創投基金支持的“后浪”們，則正在革著一些“前浪”們的命。

近年來誕生的新銳品牌或是零售新勢力，背后都有創投基金的身影。完美日記背后的高瓴資本、紅杉資本，橘朵背后的順為資本；colorkey背后的創新工場、易凱資本；KK集團背后的CMC資本；高浪背后的浪潮資本...

這些新生力量有著對產業大膽的創新和想象，在獲得資本助力后如虎添翼，給傳統美妝品牌和銷售渠道帶來了不小的沖擊，他們有望去塑造全新的美妝產業競爭格局。

產業鏈條上的其他關聯企業，也因為美妝熱潮備受青睞，整合正在加速。

貝恩資本董事總經理馮平在接受《化妝品報》記者專訪時表示，其“更關注對美妝背后的上游供應鏈的布局”。貝恩資本擅長的正是利用資本力量進行企業的并購整合，通過推進公司結構調整和企業轉型，來獲得溢價。

本質上，資本的大舉涌入是看好美妝產業的例證。即便御家匯盈利能力持續下滑，但其股價依然五天內四次漲停，2020年漲幅高達117.91%；即便拉芳家化轉型艱難、業績不振，但并不影響其股市常態化的飄紅。而那些如今依靠融資混的風生水起、估值高達數十億的新興企業，最終也會走向上市路或出售給美妝巨頭（創始人回購股份的情形概率較小）。

資本無關情懷，沒有好壞之分。

資本關注的是效率、價值，是絕對的回報，他們某種程度上推動著經濟社會的發展。但恰恰也因此，讓我們看到了萬科王石，雷士照明吳長江等作為企業創始人卻悲情下馬的故事。資本對提升企業運營效率顯示出了積極意義，但也是數年前，其整合美妝中下游供應鏈時，讓人見識到了資本逐利背后的無情。

現如今，資本進入美妝產業鏈的深度、廣度前所未有，選擇“特立獨行”，還是擁抱資本，值得每個美妝企業創始人慎重思考。