文丨化妝品報見習記者 李夢琴

8月10日，御家匯股份有限公司（以下簡稱“御家匯”）發布2020年半年度報告。報告稱，公司上半年營業收入約14.14億元，同比增長45.39%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約3363萬元，同比增長464.19%。

“凈利潤同比增長464.19%”，御家匯財報數據看似明朗，但若細究，其增長很大程度上是去年的低基數導致的，在此之前，御家匯已經經歷了連續兩年的凈利下滑。2018年和2019年，御家匯凈利率分別為5.68%和1.05%，今年上半年，御家匯凈利率為2.4%，仍處在較低水平。

凈利率較低的原因之一是銷售成本的增加。上半年，御家匯的銷售費用為5.95億元，同比增長55.29%，占營業收入總和的42%。從網紅直播投入、短視頻植入、電商平臺推廣、影視劇與綜藝節目廣告植入數量來看，御家匯確實在品牌宣傳和推廣營銷上投入了重金。

與攀升的銷售成本形成鮮明反差的是：公司的上半年研發投入為1773萬元，同比減少20.19%。“出于短期變現的目的，過渡依賴營銷而低研發投入不是一個較好的選擇，這樣做會導致自有品牌與產品的持續競爭力不斷下降，對企業造成持久性的傷害。“據電商專家白云虎分析，在面對眼前的利益與未來的長遠發展選擇上，他相信御家匯也在不斷的尋求發展的最佳路線，畢竟誰也不愿意因小失大。

在競爭激烈的化妝品行業，若御家匯不能及時調整經營及營銷策略并保持核心競爭優勢，不能在保持產品質量的同時不斷推出適應消費者需求的新型產品，公司的經營業績及未來發展將面臨負面影響。面對以上風險，御家匯表示將擬投資8億元人民幣建設全球面膜智能生產基地，增強公司的市場競爭實力和持續盈利能力，提升公司整體實力與智能化生產水平。

在業務維度，除通過自主培育和外延式收購兩種方式發展新品牌外，御家匯還開拓了海外品牌代理業務，包括代理日本城野醫生、意大利時尚彩妝KIKO。此外，公司專注聯系海外美妝與中國市場的開放性平臺——水羊國際，也正處于發力期。