5月3日，強生公司（Johnson & Johnson）官網發布聲明，宣布旗下專注消費者健康業務的全資子公司Kenvue，將于北京時間5月4日晚間正式以“KVUE”為股票代碼在紐約證券交易所掛牌上市，IPO預計將于2023年5月8日完成。

聲明表示，Kenvue的實際發行規模為1.728億股普通股，發行價為每股22美元，高盛、摩根大通、美銀、花旗、德意志銀行、法國巴黎銀行等一眾國際頂級投行均參與本次發行。以此發行價計算，Kenvue通過本次IPO募集超38億美元（約合人民幣262.36億元，參考5月4日匯率，下同），若執行綠鞋機制（Kenvue授予承銷商30天選擇權，可以再購買至多2592.19千萬股普通股）后的募資規模將超過40億美元（276.18億元），IPO市值則超過410億美元（2830.85億元）。

據相關證券機構統計，Kenvue的募資額將超過2023年已在美股完成IPO的企業的募資規模之和的兩倍，Kenvue不僅是2023年至今最大美股IPO，也是2021年11月以來最大的美股IPO。

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強生137年歷史中的最大一次拆分

公開資料顯示，2021年，強生公布了剝離消費者健康業務的計劃，計劃保留旗下制藥與醫療器械業務為“新強生”，而將消費品和個人健康護理業務獨立分拆。彼時，外界將強生此次重大的業務重組解讀為“將使‘新強生’更專注于制藥和醫療設備，同時也使強生制藥部門遠離其滑石粉爽身粉涉嫌致癌而引起的法律糾紛?！?/p>

2022年9月，強生宣布將旗下消費者健康產品部門分拆為獨立公司上市，新公司命名為Kenvue。據強生介紹，Kenvue的靈感來自兩個概念，其中，“ken”源自蘇格蘭方言，意為“知識”，“vue”意味“視覺”，含義為將憑借對消費者需求的豐富知識和深刻洞察，Kenvue將為全球消費者帶來更有意義的個人健康解決方案。

值得一提的是，拆分Kenvue是強生自1886年成立以來的最大一項分拆重組計劃。強生表示，Kenvue完成IPO后，強生將持有Kenvue17.16億股普通股，占Kenvue普通股已發行股票總額的90.9%，并稱將在今年晚些時候減持其在Kenvue的剩余股份。

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Kenvue已成全球最大的純消費者保健公司

根據Kenvue招股書，目前，Kenvue旗下共有44個品牌，其中在2022年凈銷售額超過4億美元的品牌超過10個。2022年，Kenvue凈銷售額達149.5億美元（1033.79億元），收入中近一半來自北美以外地區，其中亞太地區貢獻了21%的銷售占比；凈利潤為20.9億美元（144.51億元），同增2.8%。Kenvue在招股書中表示，按2022年凈銷售額計算，Kenvue是全球最大的純消費者保健公司。

△截自Kenvue招股書

按業務劃分，Kenvue的三大業務分別為個人保健、皮膚健康和美容、基礎健康。其中，個人保健板塊的主營業務為非處方藥和保健產品，包括泰諾、莫特林等共計16個品牌。皮膚健康及美容板塊旗下包含露得清、艾惟諾、城野醫生、大寶等16個品牌。2022年，該業務營收43.5億美元（300.74億元），占比29%。第三板塊則為包括口腔護理、嬰兒護理等業務在內的基礎健康板塊，旗下擁有李施德林、嬰幼兒護理品牌Vivvi & Bloom等12個品牌。2022年，該業務的營收45.7億美元（315.95億元），占比31%。

2023年第一季度，Kenvue實現凈銷售額38.5億美元（266.21億元），同增7.3%。據FactSet調查的分析師估計，Kenvue今年的年銷售增長率約為4%，2024年為2%，2025年為3%。