文丨孫曉燕

根據港交所公告，穎通控股有限公司（下稱“穎通”）于7月18日正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，法國巴黎銀行和中信證券為聯席保薦人。

公開資料顯示，穎通集團在1980年于中國香港成立，經過多年的發展，穎通集團Eternal成為中國美妝和光學行業的全渠道品牌管理運營商。截至最后實際可行日期，穎通管理的品牌總數為63個，包括Hermès、Van Cleef & Arpels、Chopard、Albion、Laura Mercier等，品類橫跨香水、護膚、彩妝、眼鏡等。

招股書數據顯示，2022財年至2024年財年（截至2024年3月31日），穎通集團的營收分別為16.75億元、16.99億元和18.64億元；同期，凈利潤分別為1.71億元、1.73億元和2.06億，凈利潤率則分別為10.2%、10.2%和11.1%。

其中，穎通通過香水業務打造出了集團的競爭優勢。歐睿咨詢數據顯示，2020年，在全球香水市場陷入萎靡的情況下，中國香水市場仍保持了10.6%的增速。此后，2021年，中國香水市場迎來了大爆發，增速高達38.7%。2022年，受環境影響，全球香水市場增長放緩，但中國香水市場增速仍高于全球。此外，據前瞻研究所預測，到2028年，中國香氛市場規模有望突破539億元，未來中國香氛市場仍大有可為。

深耕香水賽道多年的穎通，把握住了中國新興嗅覺經濟帶來的市場機遇，打造在各種消費場景下為消費者提供多元化、具有個性及美學價值的香水品牌，抓住小眾香、沙龍香崛起的趨勢，成為中國市場香水賽道的佼佼者。

目前，香水仍是穎通的主營業務，合作了范思哲、菲拉格慕、安娜蘇、蔻馳、4711等香水品牌，涵蓋入門高端香水（價格為每50ml人民幣599元或以下）、高端香水（價格為每50ml人民幣600元至1199元）以及奢侈香水（價格為每50ml人民幣1200元或以上）三種價位。截至最后實際可行日期，穎通旗下擁有48個外部品牌香水。

根據招股書數據，2024財年（截至2024年3月31日止），穎通香水業務實現營收15.24億元，占總營收的81.76%。根據招股書，按2023年零售額計，穎通是中國內地、香港及澳門綜合市場最大的香水品牌管理公司。

此外，弗若斯特沙利文的資料顯示，按2023年零售額計，穎通是中國內地、香港及澳門綜合市場第三大香水集團。按2023年零售額計，穎通也是中國內地市場以及中國內地、香港及澳門綜合市場的五大香水集團當中唯一的香水品牌管理公司。此外，除香水品類外，穎通近些年也在持續擴展家居香氛、彩妝品牌和護膚品牌矩陣。其中，在護膚和彩妝領域，2023年，穎通先后與德國高端護膚品牌芭寶Babor、“無瑕裸妝”先鋒品牌羅拉瑪希Laura Mercier達成戰略合作，共同挖掘護膚、美妝市場的新增量，持續拓展品類邊界。同時，穎通已與芭寶集團成立合資公司——穎芭（B&E）中國控股有限公司，使穎通與品牌進行更加深入的合作。

在渠道方面，穎通針對不同品牌、平臺特性逐漸形成成熟、完善的線上渠道矩陣，并以百貨/購物中心渠道、現代通路渠道、CS渠道、電商渠道、免稅渠道、新興渠道六大經營支柱為驅動力，形成了全渠道一體化格局，線上線下協同聯動，不斷提升品牌聲量。

招股書顯示，截至2024年7月11日，穎通集團在中國內地、香港和澳門的超400個城市擁有超7500個線下銷售點；穎通集團亦通過中國內地、香港及澳門的知名電商平臺及社交媒體平臺線上銷售產品。截至2024年3月31日，穎通集團擁有超200萬名會員。

穎通的成功也離不開其基于中國市場特點對產品以及品牌的精準選擇。據了解，穎通有一套嚴格的選品邏輯，通過綜合評估品牌的增長力、產品力、吸金力、創新力、可塑力篩選出市場優質品牌，再通過找準每個品牌的核心差異，基于用戶核心需求作出全面調整，將品牌“根植”于最利于成功的市場和土壤中。

值得一提的是，近幾年多家化妝品公司紛紛選擇赴港上市。2022年，上美股份、巨子生物順利登陸港交所，并分別成為“港股國貨美妝第一股”、“港股重組膠原第一股”。前不久，沖擊A股屢屢碰壁后的國貨美妝企業毛戈平也選擇重整旗鼓轉港股沖擊IPO，目標于今年九月正式登陸港交所。

穎通集團在招股書中表示，本次IPO募集所得資金凈額，將主要用于進一步發展自有品牌，以及收購或投資外部品牌；開發和擴展自營零售商渠道，包括擴展線上及線下拾氛氣盒門店以及其他自營線上及線下門店/專柜；加速數字化轉型，主要通過升級數字化CRM系統、中臺系統以及財務及運營系統；提升知名度及聲譽；以及撥付營運資金及一般企業用途。

此后，穎通能否順利登陸港交所，化妝品報將持續關注。