歐萊雅/雅詩蘭黛/百雀羚包材商IPO獲批，資本春風吹向美妝上游
近日，證監會核準了浙江錦盛新材料股份有限公司（以下簡稱“錦盛新材”）的首發申請，錦盛新材及其承銷商可以分別與交易所協商確定發行日程，并陸續刊登招股文件，距離錦盛新材真正登陸深交所創業板已指日可待。
實際上，在2020年3月12日，錦盛新材首發申請就已成功過會，不過這是錦盛新材的第二次上市申請，早在2017年，錦盛新材曾申請主板IPO，但在2018年3月底撤回了申報材料。二次上市獲批，也意味著錦盛新材即將圓夢。
錦盛新材成立于1998年，主要從事化妝品塑料包裝容器的研發、生產和銷售，主要產品包括膏霜瓶系列產品和乳液瓶系列產品，這兩種產品的銷售收入合計占到公司主營產品收入的9成，合計年產能達6900萬套，產品規格超過1000 種。其合作客戶包括歐萊雅、雅詩蘭黛、百雀羚、迪奧、資生堂、韓束等國內外知名美妝品牌。
從主板IPO撤回申請，再到創業板IPO成功過會，錦盛新材的上市之路走的并不順暢，而這與錦盛新材的業績表現和供應鏈息息相關。
招股書顯示，2015-2018年，錦盛新材分別實現營業收入2.58億元、2.89億元、3.01億元、3.61億元，同比分別增長9.99%、12.14%、3.87%和19.98%；分別實現凈利潤0.24億元、0.53億元、0.43億元和0.54億元，同比分別增長-8.53%、132.94%、-18.65%和24.82%。
除此之外，從2014年至2019年上半年，錦盛新材的毛利率分別為31.31%、30.55%、36.02%、33.28%、32.26%和37.54%。在報告期內，錦盛新材的業績、利潤和毛利率都出現了較大波動。而錦盛新材表示，波動是由原材料價格變動導致。
2016年至2019年1-6月，錦盛新材產能利用率分別為103.14%、96.26%、97.97%、82.02%，也出現了明顯下滑。
另外，在錦盛新材披露的49家供應商中，有11家公司在成立當年就成為供應商，其資質受到廣泛質疑，還有多家供應商曾因違法違規行為受罰，在錦盛新材的前五大供應商中，就有三家供應商頻頻遭處罰。
從新的募資金額也能看出錦盛新材目標的轉變，本次IPO，錦盛新材擬募集資金2.93億元，其中9222萬元用于“年增產1500萬套化妝品包裝容器技改項目”，2.01億元用于“年產4500萬套化妝品包裝容器新建項目”。與第一次IPO時相比，募投項目由三個減至兩個，且募集資金縮減了3490萬元。
不可否認，美妝行業已成為資本最為關注的賽道之一，近年來，御家匯、珀萊雅、丸美等美妝上市企業股價攀升，美妝電商代運營商壹網壹創、麗人麗妝成功過會，完美日記等新興品牌收獲大量融資，都驗證著這一事實。
就目前而言，作為化妝品包材企業的錦盛新材IPO正逢其時，但打鐵還需自身硬，這場吹向美妝上游的資本春風能否助力企業乘風而起，還需要打一個問號。至少對錦盛新材而言，解決業績和供應鏈的隱患才是當務之急。